onsdag 28 februari 2018

Årets utdelningstillväxt i portföljen

Nu när alla bolag i Utdelningsportföljen (utom Nobina) har rapporterat för helåret 2017 och förslag på årets utdelningar kommit in är det dags att summera utsikterna för 2018, vilket såklart är sjukt spännande.

Detta inlägg tänkte jag tillägna åt att kolla på utdelningstillväxten. Tillväxten är den viktigaste faktorn för att en investering i utdelningsaktier ska bli gynnsam över tid.

Det finns flera jämförelser mellan högutdelande bolag utan utdelningstillväxt kontra lågutdelande bolag med hög utdelningstillväxt. Matematiskt sett är utdelningstillväxt alltid den givna vinnaren över tid. Det gäller dock att vara långsiktig då vi snackar om en tidshorisont på 10, 20 eller rent av 30 år.
Det hela beror självklart på hur hög den initiala utdelningen är, men på lång sikt så ger utdelningstillväxt mer kraft åt snöbollseffekten och ditt innehav kommer utvecklas betydligt än om du istället satsar på högutdelande bolag som inte ökar utdelningen.

När jag summerar utdelningstillväxten bland Utdelningsportföljens innehav räknar jag på den faktiska utdelningen som trillar in på kontot. Därmed inkluderar jag både ordinarie utdelningar och bonusutdelningar.

BolagTillväxt utd.
Kindred75%
Handelsbanken50%
Coor33%
Axfood17%
Telia15%
SJR14%
Ework13%
Drillcon10%
Resurs Holding10%
Investor9%
Hemfosa9%
Holmen8%
Acando8%
Castellum6%
Ica5%
SEB5%
Swedish Match4%
Kinnevik3%
Akelius Pref0%
BillerudKorsnäs0%
H&M0%
Klövern Pref0%
Saltängen0%
Skanska0%
Volati Pref0%
Swedbank−2%
Dedicare−38%
Genomsnitt9%

Den givna vinnaren är Kindred som lyckats höja sin ordinarie utdelning med makalösa 75%(!). Handelsbanken och Coor placerar sig högt på listan tack vare bonusutdelningar. Även Swedish Match delar ut en bonus men detta sker i stort sett årligen så det ger ingen märkbar effekt på årets utdelningstillväxt.
Totalt är det 18 bolag som höjer utdelningen vilket är merparten av portföljens innehav.

Bland de 7 innehav som låter utdelningen vara oförändrad finns preferensaktierna från Akelius, Klövern och Volati och där var inte heller någon ökning väntad. Det samma gäller för Saltängen.
H&M, Skanska och BillerudKorsnäs har som bekant haft ett motigt 2017 och därför är det inte överraskande att de lämnar utdelningen oförändrad.

Bland de 2 innehav som sänker utdelningen är främst Dedicare ett intressant case då den ordinarie utdelningen höjs, men man avstår från att dela ut någon bonus i år. Då jag räknar på den totala utdelningen får bolaget kanske lite oförtjänt dras med en negativ utdelningstillväxt.
Swedbank har aldrig varit någon trogen utdelningshöjare men jag tycker ändå man kunde kostat på sig att dela ut 20 öre mer per aktie för att undvika en minimal sänkning. Man är dock trogen sin utdelningsprincip där 75% av årets resultat delas ut till aktieinnehavarna och det är inte mycket mer att säga om det.

Allt som allt hamnar utdelningstillväxten på 9% för portföljens innehav vilket jag är mycket nöjd med. Detta är dock ett genomsnitt som är taget utan hänsyn till innehavens vikt i portföljen, och den reella siffran är därmed antagligen närmare 10% vilket också är mitt mål för året.
Eftersläntraren Nobina har historiskt sett haft en fin utdelningstillväxt på 16% så det återstår att se om de lyckas upprepa den bragden även i år.

tisdag 27 februari 2018

Årets svenska Dogs of the Dow

Dogs of the Dow är kort och gott en investeringsstrategi från början av 90-talet som fokuserar på de 10 storbolag på Dow Jones Industrial Avarage-indexet som under året ger högst direktavkastning.

Historiskt sett så har Dogs of the Dow-strategin i genomsnitt presterat bättre än DJIA-indexet. Om detta  är sant även för svenska börsen låter jag vara osagt. Listan revideras årligen och därmed är det en kortsiktig strategi som kan vara väldigt kul att följa, så länge man är långsiktigt då strategin inte slår index varje år.

Det går självklart bra att applicera strategin även på den svenska börsen, och nu när vi har årets utdelningar på bordet är det dags att kika på vilka aktier som ingår i årets svenska Dogs of the Dow.
Listan utgår ifrån den totala direktavkastningen per aktie under 2018, alltså är även bonusutdelningar inräknade. Direktavkastningen är beräknad på dagens aktiekurser:

BolagDirektavkastning
Nordea7,2%
H&M7,0%
Handelsbanken A6,5%
Swedbank6,2%
Telia6,0%
SEB A5,9%
Skanska5,0%
Boliden4,7%
Swedish Match4,6%
Astra Zeneca4,0%
Genomsnitt5,7%

Det blir som synes en rätt bra blandning av intressanta bolag med en fin genomsnittlig direktavkastning! Nya bolag på årets lista är Boliden och Swedish Match som kvalar in tack vare generösa bonusutdelningar. De bolag som fått lämna listan från förra året är Tele2, som då toppade listan, samt Fingerprint.

Som vanligt när det kommer till utdelningsaktier är det viktigt att inte stirra sig blind på direktavkastning, då detta inte är någon säker indikation på att bolaget går bra. Att samtliga våra svenska storbanker, H&M samt Skanska återfinns högst placerade på årets lista är mycket på grund av klen kursutveckling under det senaste året, vilket dragit upp direktavkastningen som bekant är en procentuell beräkning av utdelningen per aktie.

Om du vill veta mer om Dogs of the Dow tycker jag du ska lyssna på Investerarens Podcast som dedikerat ett helt avsnitt till strategin:


Ett annat tips är att kika in på Hernhags blogg där han följt upp strategin under ett par tre år nu och även anpassat denna efter den svenska börsen.

måndag 26 februari 2018

Veckan som gick: Vecka 8

Börsen visar återigen styrka och entusiasm inför framtiden och det är inte värre än att man kan haka på. Rapportperioden ligger bakom oss och nu vankas det årsstämmor och utdelningar under de kommande månaderna.
Ett av mina nyårslöften var att besöka fler årsstämmor och det är synd att mitt största innehav Castellum kör sin stämma i Göteborg vilket är på tok för långväga för lite gratis smörgåstårta. Jag siktar istället på att åtminstone besöka Investors stämma i början av maj.
Men nu över till veckans rapport!

Bästa Innehav:
I torsdags lämnade bland annat Coor rapport vilken mottogs mycket väl av marknaden och aktien avslutar veckan på plus 6,65%. Swedish Match var inte mycket sämre där höjda rekommendationer och insiderköp från VD skickade upp aktien med 6,45%.
Båda dessa aktien är inga tungviktare i portföljen utan bör väga 2,5% vardera. Senare veckornas uppgång har dock gjort att värderingen stigit och båda väger för tillfället 3%. Jag säljer dock inte av innehav för att justera portföljens fördelning utan avstår istället från att köpa i bolag som är överviktade, med tiden kommer detta reglera sig själv.
Det är inte heller realistiskt att anta att alla bolag hela tiden kommer ligga i linje med den avsedda andelen av Utdelningsportföljen. Viktningen kommer till och från vara spretig och detta är således helt okej.

Sämsta Innehav:
Veckan bjöd som vanligt på ett par mindre lyckade innehav där återigen Dedicare utgör sänket. Aktien tappade 3,5% vilket inte är katastrofalt för det minimala innehav som finns i Utdelningsportföljen.
I övrigt tappade även Acando lite mer än 2% samt så gick traditionsenligt även H&M ner, dock bara 1,6%. Det finns vissa som pekat på att bolaget nu handlas på rimliga och attraktiva nivåer med en direktavkastning på 7%. Det är dock högst diskutabelt huruvida H&M lyckas behålla utdelningen under kommande år då i stort sett hela vinsten delas ut.

Portföljens Utveckling:
Det är andra veckan i rad som Utdelningsportföljen summeras i blå siffror, och portföljen har nu återhämtat sig från raset i början av februari och ligger således på plussidan för 2018. Med utdelningarna som trillar in i mars hoppas jag även att portföljen kommer nå ännu en milstolpe och värderas till över 200 000 kronor!

Det går undan med mina månadsinköp och jag kommer lägga lite mindre fokus på bolagen som delar ut i mars och sikta in mig på utdelarna för april och maj. Jag hoppas som vanligt på lite röda dagar där man kan fylla på lite extra i de fina, stabila bolag som utgör merparten av Utdelningsportföljen.

fredag 23 februari 2018

Låt prinsessan Estelles aktieportfölj fixa degen - del 2

Så var det dags att för sjunde gången året i rad uppdatera Estelles aktieportfölj som förvaltas av Dagens Industri. Di köpte portföljen åt Estelle då hon föddes den 23 februari 2012. Startsumman låg på 100 000 kronor och hela portföljens värde ska skänkas till ett av Estelle utvalt välgörenhetsändamål på hennes 18-årsdag.

Man kan börja med att konstatera att det varit ett relativt bökigt år bland de 10 innehaven, där 3 haft negativ utveckling. Dessa tre är Cloetta (-1%), H&M (-42%) och Handelsbanken (-11%).
Bland de aktier som gått bäst utmärker sig Volvo (+33%), Tele2 och Kinnevik (+22%) samt Atlas Copco (+21%).

Portföljen har även i år nått sitt mål med stabil värdeökning och begränsat risktagande. Inklusive utdelningar så har portföljen stigit med 9,7% och därmed utklassat jämförande index som under samma period stigit med 4,9%.

Som traditionen bjuder så får ett bolag lämna portföljen, och turen har i år kommit till Cloetta som funnits i portföljen sedan 2015.
Cloetta ersätts av Skanska med motiveringen att oron kring bostadsrelaterade aktier varit överdriven och att bolaget trots allt går mycket bättre än aktien vill ge sken av. Lägg till detta en direktavkastning över 5% så är affären i hamn.

Jag tycker personligen att aktierna Di plockat ihop är tillräckligt tråkiga och stabila för att utgöra ett mycket intressant innehav. Såhär ser slutligen portföljen ut efter årets uppdatering:

2018
Assa Abloy
Atlas Copco
Handelsbanken
H&M
Ica Gruppen
Kinnevik
Securitas
Skanska
Tele 2
Volvo

Här ser ni hur portföljen har strukturerats om sedan start 2012. Bolaget i fet stil är nykomlingen för just det året:

201220132014201520162017
Alfa LavalAlfa LavalAlfa LavalAlfa LavalAlfa LavalICA Gruppen
Assa AbloyAssa AbloyAssa AbloyAssa AbloyAssa AbloyAssa Abloy
Atlas CopcoAtlas CopcoAtlas CopcoAtlas CopcoAtlas CopcoAtlas Copco
H&MH&MH&MH&MH&MH&M
HandelsbankenHandelsbankenHandelsbankenHandelsbankenHandelsbankenHandelsbanken
LundbergsLundbergsLundbergsLundbergsKinnevikKinnevik
RatosAutolivAutolivCloettaCloettaCloetta
SCASCATele 2Tele 2Tele 2Tele 2
SecuritasSecuritasSecuritasSecuritasSecuritasSecuritas
VolvoVolvoVolvoVolvoVolvoVolvo

Portföljen utgör som sagt ett mycket bra förslag till hur man bygger ett långsiktigt sparande då jag själv har själv 6 av de 10 aktierna i min ägo med intentionen att behålla dessa länge, kanske till och med resten av livet.

Ni kan läsa hela artikeln från Dagens Industri här.
Jag skrev även förra året om Estelles portfölj och det inlägget hittar ni här.

Estelles portfölj har under dessa år förvaltats av Martin Blomberg. Han ska nu lämna Di men diskuterar bland annat Estelles portfölj och dess utvecklingen i senaste avsnittet av Analyspodden som ni hittar här.

torsdag 22 februari 2018

SJR och Coor är generösa med utdelningarna

Idag presenterade både SJR in Scandinavia och Coor Service MGT sina årsrapporter, och således har (nästan) samtliga av bolagen i Utdelningsportföljen summerat 2017 och meddelat kommande utdelningar.
Jag skriver nästan alla då endast Nobina saknas och här kommer rapporten först i början av april. Både SJR och Coor prickar eller är bättre än analytikernas förväntningar, och detta syns såklart även i utdelningarna.

SJR höjer utdelningen med 35 öre till 2:90 kronor vilket ger en utdelningstillväxt om 14%. Beräknat på gårdagens slutkurs motsvarar det en direktavkastning om 6,2%.

Coor ger även i år en bonusutdelning vilket såklart är glädjande. Ordinarie utdelningen höjs med 25 öre till 1:80 kronor vilket ger en utdelningstillväxt på 16%. Bonusutdelningen höjs med 75 öre till 2.20 kronor vilket ger en tillväxt med hela 52%! Den totala utdelningstillväxten slutar på 33% vilket är makalöst bra!
Coor delar totalt ut 4 kronor per aktie vilket ger en direktavkastning på 6,3% beräknat på 63 kronor vilket var slutkursen igår.

Båda bolagen dela ut i början av maj.

söndag 18 februari 2018

Veckan som gick: Vecka 7

Börsen visar styrka och detta återspeglas fint i Utdelningsportföljen. Det är skönt att det andas entusiasm på börsen igen. Vi får se om det fortsätter med samma positiva tongångar nu när rapportsäsongen är över och vi siktar mot utdelningarna som tar fart om ett par veckor.

Bästa Innehav:
Swedish Match har haft en mycket fin vecka och gick upp hela 10%. En fin rapport och besked kring kommande utdelning samt bonusutdelning ligger till grund för uppgången, även om utdelningstillväxten "endast" blir 4% jämfört med förra året. Direktavkastningen ligger för tillfället ett snäpp över 5% vilket även det är mycket bra. Jag kommer fortsätta månadsköpa Swedish Match fram till utdelningen kommer i mitten av april.

Sämsta Innehav:
En aningen tung vecka för Resurs som gått ner 5%. Orsaken till detta är Nordic Capitals försäljning och det flaggas om ytterligare försäljningar fram tills Resurs Q1 rapport presenteras i april.
Aktien är dock enda innehavet i Utdelningsportföljen som slutar veckan i moll och med en direktavkastning på nära 5% lockar det till fortsatta inköp i Resurs. Jag hoppas att GW håller med mig då han under veckan meddelade att bolaget har plats i hans egna portfölj.

Portföljens Utveckling:
Som sagt, skönt att se återhämtning men totalt är Utdelningsportföljen ändå ner med 2% under februari. Jag har passat på att dubbla mina inköp under senaste tiden och även om det skulle bli frågan om ytterligare ras så är det skönt att ha köpt med rabatt inför utdelningssäsongen.
Jag har inte ruckat på min strategi och ju mer långsiktig man är i sina investeringar, desto mindre bekommande är tillfälliga gupp i börsuppgången.

torsdag 15 februari 2018

Nordnet Live levererar

Nyss hemkommen från Nordnet Live som tveklöst var en mycket givande och trevlig upplevelse. Det hela började med att jag redan i dörren sprang på Nicklas Andersson från Avanza och PrataPengar. Aningen starstruck fick jag bara ut mig ett "Det är ju du som är han" till hälsning. Niklas skrattade dock gott, önskade mig trevlig kväll och kilade vidare.

Lokalen var välfylld med folk vilket medförde en viss trängsel som gjorde det relativt svårt att besöka de utställare som fanns på plats. Jag lyckades dock plocka på mig en del gratisgrejer, kaffe och den utlovade Nordnet-wrapen.

Av alla de gäster som var på plats var det två som överskuggade resten.
Rent affärsmässigt var det utan tvekan mest intressant att lyssna på Jacob Wallenberg. En nutidsgigant som gav ett mycket bra intryck och som verkligen vet vad han pratar om. Han levererade förtroendeingivande motiveringar och intressanta historier kring familjens historia, Investors innehav samt en omvärldsanalys.
Han genomförde även en välplanerad kupp där han vände sig till publiken och påpekade att han investerar mycket i Investor då det är "ett väldigt fint bolag". Hyggligt bra avkastning, en substansrabatt där man får 400 kronor för 300 kronor och allt detta till en låg avgift som klår i stort sett samtliga fondbolag som ställde ut under kvällen. Jag är beredd att hålla med.

Kvällen höjdpunkt och största dragplåster var dock utan tvekan Leif GW Persson. Han bjöd på en bisarr blandning av komik och gravallvar som drog enorma applåder från publiken och Jocke Bornholds intervju gick allt annat är som planerat när GW blev varm i kläderna.
Han bidrog med en välmotiverad anledning till varför man ska ha gott om pengar: "Jag kan göra vad jag vill och vid behov be folk fara år helvete". Och det är såklart en alldeles utmärkt anledning att ha fuck off-kapital!
I tillägg till detta passade han på att bjuda på ett odödligt citat kring hans nutida arbetsgivare: "Säga vad man vill om SVT, men där dricker man inte. Det märks på programutbudet."
Slutligen plockade GW fram en papperslapp och läste upp sina aktiefavoriter:
- Novo Nordisk
- Sobi
- Sandvik
- Skanska
- Holmen
- Resurs 

Till mig glädje innehöll listan inte mindre än 4 av mina innehav. Det återstår att se om det blir någon GW-effekt under dagarna som kommer!

Ni kan se hela sändningen från Nordnet Live 2018 här.

onsdag 14 februari 2018

Kindred och Swedish Match höjer utdelningarna

I morse rapporterade både Kindred och Swedish Match sina bokslut för 2017 samt presenterade förslag på årets utdelningar. Jag plockade in båda företagen i Utdelningsportföljen i juli och har sedan dess fyllt på månadsvis. Bolagen vägar cirka 2,5% vardera i portföljen.

Kindred bjöd på en riktig toppenrapport med en utdelningstillväxt på hela 76%(!) som grädde på moset. Notera att Kindred delar ut i brittiskt pund och att det således kan förekomma en viss valutaskillnad, som dock beräknas bli minimal.

Swedish Match delar för tredje året i rad ut en bonusutdelning. Totalt sett landar utdelningstillväxten på 4%, vilket är okej med tanke på att bolaget ändå har en hög direktavkastning på över 5%. Delar vi upp utdelningskategorierna har den ordinarie utdelningen en tillväxt på 8% medan bonusutdelningen minskat med ungefär 1%.

I och med Kindreds makalösa utdelningstillväxt har den totala utdelningstillväxten i utdelningsportföljen ökat med över 10% jämfört med förra året. Fem bolag återstår att presentera bokslutsrapporter och mycket kan fortfarande hända, men det känns ändå som att jag kommer nå mitt reviderade mål på 8% i genomsnittlig utdelningstillväxt för året.

måndag 12 februari 2018

Aktiespararna bygger en utdelningsportfölj

Aktiespararna publicerade i veckan en bra artikel på favoritämnet Hur man bygger en utdelningsportfölj. Portföljen består av 10 svenska bolag vars starka marknadspositioner och stabila intjäning resulterar i fin utdelning och således utgör en mycket stark ryggrad för en framgångsrik utdelningsportfölj.

Till att börja med kan jag konstatera att jag till 100% håller med om skribentens vision:
"Som långsiktiga utdelningsjagare vill du äga stabila bolag med en god utdelningshistorik. Stabila utdelningsbolag tenderar till att vara välskötta, mindre riskfyllda med en god resultat- och balansräkning och då de nästan aldrig sänker sina utdelningar är det nästintill en garanterad avkastning som tillfaller dig som investerare år efter år."

Artikeln tar upp några av de grundläggande reglerna man bör ha i åtanke när man bygger sin utdelningsportfölj, varav diversifiering inom stabila bolag med bra utdelningshistorik är en av de mest grundläggande. Även vikten av att inte stirra sig blind på nuvarande utdelning är viktigt, som investerare måste man även kika på siffrorna bakom en stark direktavkastning.

Något bolagen har gemensamt är att de är uttalat ocykliska och defensiva och bör stå emot en större korrektion av börsen i övrigt, då bolagens produkter och tjänster har mycket goda möjligheter att behålla samma efterfrågan oavsett hur konjunkturen ser ut. 

Till att börja med lyfts Castellum och Hufvudstaden fram. Dessa fastighetsbolag är inte bara bra positionerade i branschen, de är även de bolag som har finast utdelningshistorik i och med att båda höjt utdelningen samtliga år sedan börsnoteringen. Dessa bolag ligger således bäst till att bli rankade som de första utdelningsaristokraterna på den svenska börsen.

Även klassiskt konjunktursokänsliga bolag som ICA och Axfood återfinns såklart i portföljen, då båda dessa levererar mycket fin direktavkastning och har dessutom lyckats höja utdelningen under flera år.
Det samma gäller Swedish Match vars produkter säljer i både ur och skur. Frånsett bonusutdelningar så har bolaget behållit eller höjt utdelningen 20 år i rad. Även Duni är en favorit i många utdelningsportföljer tack vare välskötta affärer och en utdelning som aldrig sänkts.

Om man ska välja en av våra svenska storbanker faller valet på Handelsbanken, som är en aningen mer stabil bank som inte tar onödiga risker jämfört med sina konkurrenter i banksektorn. I år delar Handelsbanken även ut en bonusutdelning.

Både Sweco och Beijer Alma är stabila bolag med lång historik av utdelningshöjningar. Slutligen har vi Telia som inte direkt har någon fin historik över utdelningshöjningar då bolaget kämpat med allehanda bekymmer de senare åren. Trenden och förhoppningarna är dock att bolaget nu har fått ordning på sina affärer och i samband med försäljningar av utländska filialer möjliggör detta chansen till fina utdelningar flera år framöver.

Portföljen ser således ut såhär med årets förväntade eller fastställda utdelningar beräknat på dagens aktiekurser:

BolagUtdelningDAAktiekurs
Axfood7,00 kr4,7%149 kr
Beijer Alma10,50 kr4,2%250 kr
Castellum5,30 kr4,2%127 kr
Duni5,00 kr4,3%116 kr
Handelsbanken7,50 kr6,8%110 kr
Hufvudstaden3,50 kr2,9%120 kr
ICA11,00 kr3,7%295 kr
Sweco4,90 kr3,0%165 kr
Swedish Match9,00 kr3,0%305 kr
Telia2,30 kr6,2%37 kr
Genomsnitt4,3%

Hela texten är läsvärd och du finner artikeln här.

lördag 10 februari 2018

Veckan som gick: Vecka 6

En börsvecka att minnas. Flera röda dagar till följd av en inte helt oväntat korrektion på världens börser som skapar båda spännande diskussioner och fina köptillfällen. Aftonbladet är nog gladast som äntligen fått något att skriva om som har lite nyhetsvärde. Extra kul är det med dessa citat från diverse "experter" som är helt tagna ur sitt sammanhang:
Det är intressant att när börsen går ner, då är det fara å färde och panikrubriker. När börsen dagen efter återhämtar sig, då saknar detta plötsligt nyhetsvärde. Tydligen är den generella uppfattningen att börsen alltid ska gå upp upp upp, och aldrig någonsin gå ner. Det är viktigt att komma ihåg att det är såhär börsen fungerar, den ska gå både upp och ner. Det är inget att få panik över.
På sikt kommer börsen fortsätta gå upp så mitt tips är som vanligt att vara långsiktig. Behöver du pengarna på tisdag, då håller jag helt med Hemberg om att börsen är fel ställe att ha sina pengar på.

Bästa Innehav:
Relativt knapert bland de få aktier som stängde veckan på svarta siffror, men Resurs avslutade på 2,2% och är därmed veckans vinnare. Inte så konstigt med tanke på en fin rapport som dessutom bjöd på en utdelningstillväxt på 10%. Även Saltängen Property Invest lyckades hålla näsan över ytan och slutade på knappt 1% upp.

Sämsta Innehav:
Dedicare har under veckan rasat 28,5% och är ett resultat en mycket olycklig årsrapport i kombination med ett i övrigt dåligt börshumör. Telia kvalade in på andraplats och tappade 8% vilket är illa, men inte i närheten av Dedicares prestation. Som tur är väger inte bolaget tungt i Utdelningsportföljen, och efter raset utgör aktien minsta andel i portföljen med 0,5%.

Portföljens Utveckling:
Jag som tyckte förra veckans tapp på 1,8% kändes tungt, kan ju bara luta mig tillbaka och skrattgråta efter denna vecka. Jag får dock glädjas åt de fina bolag jag lyckats köpa under veckans rea, men det är som tidigare påpekat svårt att säga om det är för tidigt att stoppa in mer pengar för börsen. Risken finns att vi ska ner en bit till.
Jag litar dock på min långsiktiga strategi och med både fettisdagen och utdelningssäsongen runt knuten är det svårt att vara på dåligt humör.

fredag 9 februari 2018

Vikten av defensiva innehav

Dagar när börsen befinner sig i rejäl osäkerhet kan det vara trevligt att fundera över hur pass bra man är rustad för fortsatt nedgång.
En portfölj innehållandes defensiva bolag är ett mycket bra ankare när det råder sjögång  på börsen. Defensiva och ocykliska bolag kommer nämligen fortsätta sälja sina produkter och varor oberoende av hur världskonjunkturen ser ut i övrigt.

En generell börsnedgång kan rent av vara välkommen om man vill passa på att fylla på med aktier från stabila bolag som av bara farten dras med i börsraset, då bolagens framtidsutsikter egentligen har förändrats. Kom ihåg att oavsett hur börsen går i stort, finns det alltid enskilda aktier som kan vara en bra investering.
Jag har plockat ut ett antal bolag från några defensiva branscher som jag ständigt har ögonen på:

Dagligvaror:
Ingen tvivlar på att vi kommer sluta köpa mat. Visst finns det ett hot i sektorn från konkurrenter men ICA och Axfood har en så stor andel av marknaden att dessa aktier mer eller mindre är givna innehav. Båda har dessutom attraktiv direktavkastning.

Konsumentvaror:
Svenska börsen har ett antal fina bolag som alla har stabil konjunkturokänslig efterfrågan. AAK pysslar med något så osexigt som matfetter och vegetabiliska oljor men de är världsledande på området och deras produkter finns i nästan alla livsmedel. Bolaget har en relativt låg direktavkastning men har å andra sidan en riktigt fin historik utdelningstillväxt.
Efter avknoppningen från SCA är Essity till hundra procent fokuserade på att globalt sälja hygienartiklar för dagligt bruk. Direktavkastningen är väl snudd på okej men det finns rejäl plats för höjning i och med den låga utdelningsandelen.
Swedish Match har en mycket stabil efterfrågan på sina produkter. Alla som känner någon som snusar räcker upp en hand! Bolaget har dessutom en riktigt fin utdelningshistorik samt en direktavkastning som ofta lyfts av bonusutdelningar.

Realtillgångar:
Castellum är ett välbekant aktie för många utdelningsinvesterade. Bolaget är bra positionerat med fastigheter främst avsedda för kontor och kommersiella utrymmen i storstäderna och leder en sund expansion. I fråga om skogstillgångar är Holmen ett mycket bra val. Bolaget besitter både en dryg miljon hektar skog också ett antal stora vattenkraftverk. Även Holmen har historiskt sett varit en bra utdelningsinvestering backat av en stabil vinst.

Industrivaror och tjänster:
Investmentbolaget Lundbergs består i regel av hälften fastigheter och hälften industribolag. Förutom tidigare nämnda Holmen så sitter Lundbergs på en stor del Industrivärden vilket ger ytterligare diversifiering och riskspridning. Securitas behöver ingen närmare presentation och bolaget är ett av Stockholmsbörsens mest stabila. Bolagets finns närvarande i stort sett alla branscher världen över, och tyvärr kan man nog konstatera att säkerhetstjänster lär efterfrågas mer och mer i framtiden.

En portfölj bestående av nämnda bolag skulle även bjuda på en relativt fin direktavkastning med goda möjligheter till utdelningshöjningar. Min rekommendation är dock att inkludera några av dessa defensiva bolag vid sidan av aktier som passar ens personliga önskemål och strategier.

BranschBolagDirektavkastning
FastighetCastellum4,20%
SkogHolmen3,20%
KonsumentvarorSwedish Match5,20%
Essity2,60%
AAK1,20%
DagligvarorAxfood4,80%
Ica3,70%
IndustriSecuritas B2,89%
InvestmentbolagLundbergs0,93%
Direktavkastning snitt3,19%

Personligen har jag fem av ovanstående bolag i Utdelningsportföljen, men jag är ständigt sugen på att plocka in flera av dessa då mer eller mindre alla bolag passar min långsiktiga utdelningsstrategi. 

Tittarfrågan denna vecka blir således:
Vilka defensiva aktier föredrar du i din portfölj, och varför?