Med risk för att vara lite tråkig tänkte jag slänga ihop en portfölj bestående av (enligt många) det tråkigaste som finns, nämligen investmentbolag. Jag håller dock inte med, jag tycker att investmentbolag är riktigt spännande då de rattas av insatta och erfarna personer som i många fall har producerat väldigt imponerande kurshistorik under åren.
Startfältet:
Berkshire Hathaway Inc Class B
Bure Equity
Industrivärden C
Investor B
Kinnevik B
Latour B
Lundbergföretagen B
Melker Schörling
Ratos B
Svolder B
Traction B
Öresund
Till synes en god blandning av stora och små investmentbolag, eller hur?
Jag väljer att fokusera på investmentbolag som finns noterade på Stockholmsbörsen, så därmed faller Warren Buffets
Berkshire Hathaway bort redan där.
Då jag sedan tidigare äger
Investor A i Utdelningsportföljen så var detta bolag inget alternativ i en portfölj där jag satsar på kursavkastning istället för utdelning.
Några viktiga aspekter jag tog hänsyn till var följande:
- Historisk kursutveckling
- Innehav
- Substansrabatt
- Förvaltningsavgift
- Renommé
Ratos kursutveckling är verkligen ingenting man blir imponerad av. För varje vald tidsperiod på 3, 5 och 10 år har aktien backat. Under senaste årets bear market har aktien tappat cirka 25%, så varför skulle skutan ändra riktning?
Ratos ryker direkt.
Inte heller
Kinnevik imponerar särskilt mycket rent kursmässigt och bolaget känns lite hattigt med satsningarna på onlinebolag. Även om Anders Borg sitter i styrelsen är det inget som talar för bolaget som jag tycker känns väldigt klent i jämförelse med de andra alternativen.
Kinnevik plockas bort.
Även
Industrivärden har haft en relativ b
lygsamt kursutveckling under de valda tidsperioderna. Bolaget har en del intressanta innehav som Handelsbanken, ICA Gruppen och
Skanska som jag dock redan äger i övriga portföljer. Dessutom är bolaget storägare i
Ericsson där det gungar rejält och det lockar inte.
Industrivärden är i regel ett bra och tryggt/tråkigt bolag men står sig inte helt i konkurrensen och plockas således bort.
Betydligt bättre (för att inte säga strålande) kursutveckling har
Bure,
Latour och
Öresund haft. Det sistnämnda bolaget har sedan tidigare varit en trevlig bekantskap i Portfolio of Death och kvalar således in som det första bolaget i Investmentportföljen.
Latour har jag fortsatt förtroende för och jag gillar bolagets innehav. Är dock inte lika säker på att detta blir en lika stor vinnare som några av de andra men plockar ändå in
Latour för en mindre position i portföljen.
Bure har prisats av Leif GW Persson och det kan man ju välja att se som en stabil köprekommendation. Största innehavet
Mycronic går väldigt bra och bolaget har även en del spännande onoterade innehav.
Även de mindre bolagen
Svolder och
Traction har gått bra. Jag är dock inte så insatt i
Traction medan
Svolder har ett imponerande brett innehav som inte krockar med mina egna.
Svolder välj således in i portföljen.
Melker Schörling har hittat rätt med ett antal smala bolag och det tyder på skarpsinne, men även risk. Dock är förvaltningsavgiften såpass låg att bolaget får ses som en välkommen krydda i portföljen. Jag väljer helt enkelt att behålla båda dessa giganter.
Substansrabatten då? De 6 bolag som jag valt ut pendlar rätt friskt i denna kategori, med 3 bolag som handlas med rabatt och 3 som handlas till premie.
Då jag har tänkt mig en trevånig pyramid med två bolag per våning väljer jag ett bolag av varje sort för varje våning. Våningarna i sig bestämmer sedan vikt i portföljen.
Det hela resulterar i följande struktur där
Öresund och
Lundbergföretagen B väger tyngst i portföljen med dubbelt så stort innehav (44%) som i
Latour B och
Svolder B (22%).
Fördelningen på mellanvåningen bestående av
Bure Equity och
Melker Schörling hamnar på 33% av portföljens totala innehav.
3000 kronor tillförs varje månad och fördelningen på denna summa ser då ut som följande:
Nu återstår det bara att månatligen placera medel i portföljen och luta sig tillbaks. Jag återkommer till portföljens utveckling framåt årsskiftet och ska då även revidera innehaven beroende på portföljens värdeutveckling.
