Startfältet:
Berkshire Hathaway Inc Class B
Bure Equity
Industrivärden C
Investor B
Kinnevik B
Latour B
Lundbergföretagen B
Melker Schörling
Ratos B
Svolder B
Traction B
Öresund
Till synes en god blandning av stora och små investmentbolag, eller hur?
Jag väljer att fokusera på investmentbolag som finns noterade på Stockholmsbörsen, så därmed faller Warren Buffets Berkshire Hathaway bort redan där.
Då jag sedan tidigare äger Investor A i Utdelningsportföljen så var detta bolag inget alternativ i en portfölj där jag satsar på kursavkastning istället för utdelning.
Några viktiga aspekter jag tog hänsyn till var följande:
- Historisk kursutveckling
- Innehav
- Substansrabatt
- Förvaltningsavgift
- Renommé
Ratos kursutveckling är verkligen ingenting man blir imponerad av. För varje vald tidsperiod på 3, 5 och 10 år har aktien backat. Under senaste årets bear market har aktien tappat cirka 25%, så varför skulle skutan ändra riktning? Ratos ryker direkt.
Inte heller Kinnevik imponerar särskilt mycket rent kursmässigt och bolaget känns lite hattigt med satsningarna på onlinebolag. Även om Anders Borg sitter i styrelsen är det inget som talar för bolaget som jag tycker känns väldigt klent i jämförelse med de andra alternativen. Kinnevik plockas bort.
Även Industrivärden har haft en relativ blygsamt kursutveckling under de valda tidsperioderna. Bolaget har en del intressanta innehav som Handelsbanken, ICA Gruppen och Skanska som jag dock redan äger i övriga portföljer. Dessutom är bolaget storägare i Ericsson där det gungar rejält och det lockar inte. Industrivärden är i regel ett bra och tryggt/tråkigt bolag men står sig inte helt i konkurrensen och plockas således bort.
Betydligt bättre (för att inte säga strålande) kursutveckling har Bure, Latour och Öresund haft. Det sistnämnda bolaget har sedan tidigare varit en trevlig bekantskap i Portfolio of Death och kvalar således in som det första bolaget i Investmentportföljen.
Latour har jag fortsatt förtroende för och jag gillar bolagets innehav. Är dock inte lika säker på att detta blir en lika stor vinnare som några av de andra men plockar ändå in Latour för en mindre position i portföljen.
Bure har prisats av Leif GW Persson och det kan man ju välja att se som en stabil köprekommendation. Största innehavet Mycronic går väldigt bra och bolaget har även en del spännande onoterade innehav.
Även de mindre bolagen Svolder och Traction har gått bra. Jag är dock inte så insatt i Traction medan Svolder har ett imponerande brett innehav som inte krockar med mina egna. Svolder välj således in i portföljen.
Därmed återstår bara Lundbergföretagen och Melker Schörling. Båda två mycket stabila och historiskt sett imponerade investmentbolag. Lundbergföretagen som fokuserar på fastighetsmarknaden har även innehav i Industrivärden vilket bidrar till riskspridningen.
Melker Schörling har hittat rätt med ett antal smala bolag och det tyder på skarpsinne, men även risk. Dock är förvaltningsavgiften såpass låg att bolaget får ses som en välkommen krydda i portföljen. Jag väljer helt enkelt att behålla båda dessa giganter.
Substansrabatten då? De 6 bolag som jag valt ut pendlar rätt friskt i denna kategori, med 3 bolag som handlas med rabatt och 3 som handlas till premie.
Substansrabatten då? De 6 bolag som jag valt ut pendlar rätt friskt i denna kategori, med 3 bolag som handlas med rabatt och 3 som handlas till premie.
| Bolag | Substansrabatt |
| Bure Equity | 19,41% |
| Latour B | −9,97% |
| Lundbergföretagen B | 4,52% |
| Melker Schörling | −4,87% |
| Svolder B | 11,59% |
| Öresund | −10,14% |
Då jag har tänkt mig en trevånig pyramid med två bolag per våning väljer jag ett bolag av varje sort för varje våning. Våningarna i sig bestämmer sedan vikt i portföljen.
Det hela resulterar i följande struktur där Öresund och Lundbergföretagen B väger tyngst i portföljen med dubbelt så stort innehav (44%) som i Latour B och Svolder B (22%). Fördelningen på mellanvåningen bestående av Bure Equity och Melker Schörling hamnar på 33% av portföljens totala innehav.
3000 kronor tillförs varje månad och fördelningen på denna summa ser då ut som följande:
| Bolag | Fördelning |
| Latour B | 333 kr |
| Svolder B | 333 kr |
| Bure Equity | 500 kr |
| Melker Schörling | 500 kr |
| Öresund | 666 kr |
| Lundbergföretagen B | 666 kr |
I tillägg till dessa innehav kommer jag lägga in eventuellt överskott i Spiltan Aktiefond Investmentbolag för ytterligare riskspridning.
Nu återstår det bara att månatligen placera medel i portföljen och luta sig tillbaks. Jag återkommer till portföljens utveckling framåt årsskiftet och ska då även revidera innehaven beroende på portföljens värdeutveckling.
