Årets utdelningstillväxt i portföljen

Nu när alla bolag i Utdelningsportföljen (utom Nobina) har rapporterat för helåret 2017 och förslag på årets utdelningar kommit in är det dags att summera utsikterna för 2018, vilket såklart är sjukt spännande.

Detta inlägg tänkte jag tillägna åt att kolla på utdelningstillväxten. Tillväxten är den viktigaste faktorn för att en investering i utdelningsaktier ska bli gynnsam över tid.

Det finns flera jämförelser mellan högutdelande bolag utan utdelningstillväxt kontra lågutdelande bolag med hög utdelningstillväxt. Matematiskt sett är utdelningstillväxt alltid den givna vinnaren över tid. Det gäller dock att vara långsiktig då vi snackar om en tidshorisont på 10, 20 eller rent av 30 år.
Det hela beror självklart på hur hög den initiala utdelningen är, men på lång sikt så ger utdelningstillväxt mer kraft åt snöbollseffekten och ditt innehav kommer utvecklas betydligt än om du istället satsar på högutdelande bolag som inte ökar utdelningen.

När jag summerar utdelningstillväxten bland Utdelningsportföljens innehav räknar jag på den faktiska utdelningen som trillar in på kontot. Därmed inkluderar jag både ordinarie utdelningar och bonusutdelningar.

Bolag	Tillväxt utd.
Kindred	75%
Handelsbanken	50%
Coor	33%
Axfood	17%
Telia	15%
SJR	14%
Ework	13%
Drillcon	10%
Resurs Holding	10%
Investor	9%
Hemfosa	9%
Holmen	8%
Acando	8%
Castellum	6%
Ica	5%
SEB	5%
Swedish Match	4%
Kinnevik	3%
Akelius Pref	0%
BillerudKorsnäs	0%
H&M	0%
Klövern Pref	0%
Saltängen	0%
Skanska	0%
Volati Pref	0%
Swedbank	−2%
Dedicare	−38%
Genomsnitt	9%

Den givna vinnaren är Kindred som lyckats höja sin ordinarie utdelning med makalösa 75%(!). Handelsbanken och Coor placerar sig högt på listan tack vare bonusutdelningar. Även Swedish Match delar ut en bonus men detta sker i stort sett årligen så det ger ingen märkbar effekt på årets utdelningstillväxt.
Totalt är det 18 bolag som höjer utdelningen vilket är merparten av portföljens innehav.

Bland de 7 innehav som låter utdelningen vara oförändrad finns preferensaktierna från Akelius, Klövern och Volati och där var inte heller någon ökning väntad. Det samma gäller för Saltängen.
H&M, Skanska och BillerudKorsnäs har som bekant haft ett motigt 2017 och därför är det inte överraskande att de lämnar utdelningen oförändrad.

Bland de 2 innehav som sänker utdelningen är främst Dedicare ett intressant case då den ordinarie utdelningen höjs, men man avstår från att dela ut någon bonus i år. Då jag räknar på den totala utdelningen får bolaget kanske lite oförtjänt dras med en negativ utdelningstillväxt.
Swedbank har aldrig varit någon trogen utdelningshöjare men jag tycker ändå man kunde kostat på sig att dela ut 20 öre mer per aktie för att undvika en minimal sänkning. Man är dock trogen sin utdelningsprincip där 75% av årets resultat delas ut till aktieinnehavarna och det är inte mycket mer att säga om det.

Allt som allt hamnar utdelningstillväxten på 9% för portföljens innehav vilket jag är mycket nöjd med. Detta är dock ett genomsnitt som är taget utan hänsyn till innehavens vikt i portföljen, och den reella siffran är därmed antagligen närmare 10% vilket också är mitt mål för året.
Eftersläntraren Nobina har historiskt sett haft en fin utdelningstillväxt på 16% så det återstår att se om de lyckas upprepa den bragden även i år.

Årets svenska Dogs of the Dow

Dogs of the Dow är kort och gott en investeringsstrategi från början av 90-talet som fokuserar på de 10 storbolag på Dow Jones Industrial Avarage-indexet som under året ger högst direktavkastning.

Historiskt sett så har Dogs of the Dow-strategin i genomsnitt presterat bättre än DJIA-indexet. Om detta  är sant även för svenska börsen låter jag vara osagt. Listan revideras årligen och därmed är det en kortsiktig strategi som kan vara väldigt kul att följa, så länge man är långsiktigt då strategin inte slår index varje år.

Det går självklart bra att applicera strategin även på den svenska börsen, och nu när vi har årets utdelningar på bordet är det dags att kika på vilka aktier som ingår i årets svenska Dogs of the Dow.
Listan utgår ifrån den totala direktavkastningen per aktie under 2018, alltså är även bonusutdelningar inräknade. Direktavkastningen är beräknad på dagens aktiekurser:

Bolag	Direktavkastning
Nordea	7,2%
H&M	7,0%
Handelsbanken A	6,5%
Swedbank	6,2%
Telia	6,0%
SEB A	5,9%
Skanska	5,0%
Boliden	4,7%
Swedish Match	4,6%
Astra Zeneca	4,0%
Genomsnitt	5,7%

Det blir som synes en rätt bra blandning av intressanta bolag med en fin genomsnittlig direktavkastning! Nya bolag på årets lista är Boliden och Swedish Match som kvalar in tack vare generösa bonusutdelningar. De bolag som fått lämna listan från förra året är Tele2, som då toppade listan, samt Fingerprint.

Som vanligt när det kommer till utdelningsaktier är det viktigt att inte stirra sig blind på direktavkastning, då detta inte är någon säker indikation på att bolaget går bra. Att samtliga våra svenska storbanker, H&M samt Skanska återfinns högst placerade på årets lista är mycket på grund av klen kursutveckling under det senaste året, vilket dragit upp direktavkastningen som bekant är en procentuell beräkning av utdelningen per aktie.

Om du vill veta mer om Dogs of the Dow tycker jag du ska lyssna på Investerarens Podcast som dedikerat ett helt avsnitt till strategin:


Ett annat tips är att kika in på Hernhags blogg där han följt upp strategin under ett par tre år nu och även anpassat denna efter den svenska börsen.

Veckan som gick: Vecka 8

Börsen visar återigen styrka och entusiasm inför framtiden och det är inte värre än att man kan haka på. Rapportperioden ligger bakom oss och nu vankas det årsstämmor och utdelningar under de kommande månaderna.
Ett av mina nyårslöften var att besöka fler årsstämmor och det är synd att mitt största innehav Castellum kör sin stämma i Göteborg vilket är på tok för långväga för lite gratis smörgåstårta. Jag siktar istället på att åtminstone besöka Investors stämma i början av maj.
Men nu över till veckans rapport!

Bästa Innehav:
I torsdags lämnade bland annat Coor rapport vilken mottogs mycket väl av marknaden och aktien avslutar veckan på plus 6,65%. Swedish Match var inte mycket sämre där höjda rekommendationer och insiderköp från VD skickade upp aktien med 6,45%.
Båda dessa aktien är inga tungviktare i portföljen utan bör väga 2,5% vardera. Senare veckornas uppgång har dock gjort att värderingen stigit och båda väger för tillfället 3%. Jag säljer dock inte av innehav för att justera portföljens fördelning utan avstår istället från att köpa i bolag som är överviktade, med tiden kommer detta reglera sig själv.
Det är inte heller realistiskt att anta att alla bolag hela tiden kommer ligga i linje med den avsedda andelen av Utdelningsportföljen. Viktningen kommer till och från vara spretig och detta är således helt okej.

Sämsta Innehav:
Veckan bjöd som vanligt på ett par mindre lyckade innehav där återigen Dedicare utgör sänket. Aktien tappade 3,5% vilket inte är katastrofalt för det minimala innehav som finns i Utdelningsportföljen.
I övrigt tappade även Acando lite mer än 2% samt så gick traditionsenligt även H&M ner, dock bara 1,6%. Det finns vissa som pekat på att bolaget nu handlas på rimliga och attraktiva nivåer med en direktavkastning på 7%. Det är dock högst diskutabelt huruvida H&M lyckas behålla utdelningen under kommande år då i stort sett hela vinsten delas ut.

Portföljens Utveckling:

Det är andra veckan i rad som Utdelningsportföljen summeras i blå siffror, och portföljen har nu återhämtat sig från raset i början av februari och ligger således på plussidan för 2018. Med utdelningarna som trillar in i mars hoppas jag även att portföljen kommer nå ännu en milstolpe och värderas till över 200 000 kronor!

Det går undan med mina månadsinköp och jag kommer lägga lite mindre fokus på bolagen som delar ut i mars och sikta in mig på utdelarna för april och maj. Jag hoppas som vanligt på lite röda dagar där man kan fylla på lite extra i de fina, stabila bolag som utgör merparten av Utdelningsportföljen.

Låt prinsessan Estelles aktieportfölj fixa degen - del 2

Så var det dags att för sjunde gången året i rad uppdatera Estelles aktieportfölj som förvaltas av Dagens Industri. Di köpte portföljen åt Estelle då hon föddes den 23 februari 2012. Startsumman låg på 100 000 kronor och hela portföljens värde ska skänkas till ett av Estelle utvalt välgörenhetsändamål på hennes 18-årsdag.

Man kan börja med att konstatera att det varit ett relativt bökigt år bland de 10 innehaven, där 3 haft negativ utveckling. Dessa tre är Cloetta (-1%), H&M (-42%) och Handelsbanken (-11%).
Bland de aktier som gått bäst utmärker sig Volvo (+33%), Tele2 och Kinnevik (+22%) samt Atlas Copco (+21%).

Portföljen har även i år nått sitt mål med stabil värdeökning och begränsat risktagande. Inklusive utdelningar så har portföljen stigit med 9,7% och därmed utklassat jämförande index som under samma period stigit med 4,9%.

Som traditionen bjuder så får ett bolag lämna portföljen, och turen har i år kommit till Cloetta som funnits i portföljen sedan 2015.
Cloetta ersätts av Skanska med motiveringen att oron kring bostadsrelaterade aktier varit överdriven och att bolaget trots allt går mycket bättre än aktien vill ge sken av. Lägg till detta en direktavkastning över 5% så är affären i hamn.

Jag tycker personligen att aktierna Di plockat ihop är tillräckligt tråkiga och stabila för att utgöra ett mycket intressant innehav. Såhär ser slutligen portföljen ut efter årets uppdatering:

2018

Assa Abloy

Atlas Copco

Handelsbanken

H&M

Ica Gruppen

Kinnevik

Securitas

Skanska

Tele 2

Volvo

Här ser ni hur portföljen har strukturerats om sedan start 2012. Bolaget i fet stil är nykomlingen för just det året:

2012	2013	2014	2015	2016	2017
Alfa Laval	Alfa Laval	Alfa Laval	Alfa Laval	Alfa Laval	ICA Gruppen
Assa Abloy	Assa Abloy	Assa Abloy	Assa Abloy	Assa Abloy	Assa Abloy
Atlas Copco	Atlas Copco	Atlas Copco	Atlas Copco	Atlas Copco	Atlas Copco
H&M	H&M	H&M	H&M	H&M	H&M
Handelsbanken	Handelsbanken	Handelsbanken	Handelsbanken	Handelsbanken	Handelsbanken
Lundbergs	Lundbergs	Lundbergs	Lundbergs	Kinnevik	Kinnevik
Ratos	Autoliv	Autoliv	Cloetta	Cloetta	Cloetta
SCA	SCA	Tele 2	Tele 2	Tele 2	Tele 2
Securitas	Securitas	Securitas	Securitas	Securitas	Securitas
Volvo	Volvo	Volvo	Volvo	Volvo	Volvo

Portföljen utgör som sagt ett mycket bra förslag till hur man bygger ett långsiktigt sparande då jag själv har själv 6 av de 10 aktierna i min ägo med intentionen att behålla dessa länge, kanske till och med resten av livet.

Ni kan läsa hela artikeln från Dagens Industri här.
Jag skrev även förra året om Estelles portfölj och det inlägget hittar ni här.

Estelles portfölj har under dessa år förvaltats av Martin Blomberg. Han ska nu lämna Di men diskuterar bland annat Estelles portfölj och dess utvecklingen i senaste avsnittet av Analyspodden som ni hittar här.

SJR och Coor är generösa med utdelningarna

Idag presenterade både SJR in Scandinavia och Coor Service MGT sina årsrapporter, och således har (nästan) samtliga av bolagen i Utdelningsportföljen summerat 2017 och meddelat kommande utdelningar.
Jag skriver nästan alla då endast Nobina saknas och här kommer rapporten först i början av april. Både SJR och Coor prickar eller är bättre än analytikernas förväntningar, och detta syns såklart även i utdelningarna.

SJR höjer utdelningen med 35 öre till 2:90 kronor vilket ger en utdelningstillväxt om 14%. Beräknat på gårdagens slutkurs motsvarar det en direktavkastning om 6,2%.

Coor ger även i år en bonusutdelning vilket såklart är glädjande. Ordinarie utdelningen höjs med 25 öre till 1:80 kronor vilket ger en utdelningstillväxt på 16%. Bonusutdelningen höjs med 75 öre till 2.20 kronor vilket ger en tillväxt med hela 52%! Den totala utdelningstillväxten slutar på 33% vilket är makalöst bra!
Coor delar totalt ut 4 kronor per aktie vilket ger en direktavkastning på 6,3% beräknat på 63 kronor vilket var slutkursen igår.

Båda bolagen dela ut i början av maj.